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Resolución de riesgos sistémicos mediante inversiones transformacionales

  • diciembre 10, 2020

En las decisiones que toman al asignar capital a países, industrias y empresas individuales, los miembros comunidad de inversión institucional Tienen el poder colectivo para promover un enfoque a largo plazo, abordar de manera constructiva problemas difíciles y lograr un cambio positivo en la economía, la sociedad y el planeta, siempre que se esfuercen por lograr Retorno de la inversión es atractivo y se ajusta al riesgo.

Justo en medio de la pandemia de coronavirus, el Foro Económico Mundial publicó su informe Inversión transformacional: transformar los riesgos sistémicos globales en rendimientos sostenibles para saber que son riesgos sistémicos y cómo se abordan desde una perspectiva de inversión, examinando estudios de casos reales de inversiones transformacionales y prácticas de gestión que los inversores a largo plazo ya utilizan para abordar estos riesgos globales.

Por inversión transformacional, es una inversión que tiene como objetivo lograr un rendimiento esperado atractivo ajustado al riesgo en el contexto de la cartera general de un propietario en particular, mientras que al mismo tiempo se espera que ayude a largo plazo a mitigar o resolver uno o más plazos de riesgo.

Debido a la fecha de su publicación, este informe no pudo evaluar los efectos causados ​​por COVID-19, que quedará para su publicación el próximo año.

Los riesgos sistémicos globales no son fáciles de evaluar

Los impactos del comportamiento de una empresa sobre el medio ambiente, la economía y la sociedad se han considerado históricamente ‘externalidades ‘. En ausencia de regulaciones explícitas (como multas, impuestos o subsidios), estos efectos generalmente no se tienen en cuenta al fijar los precios de diferentes valores, ya que no se espera que «ocurran» en el corto plazo.

Las partes interesadas globales tienen un interés especial en estas externalidades porque el comportamiento colectivo produce (o no mitiga) riesgos sistémicos globales a largo plazo que poner en peligro el funcionamiento continuo y sostenible de nuestra sociedad, economía o planeta.

Quizás el más obvio de estos riesgos sea el cambio climático causado por las emisiones de carbono humanas. La seguridad hídrica, la estabilidad geopolítica, el desarrollo tecnológico, el cambio demográfico y las tasas de interés bajas y negativas también pueden evaluarse como riesgos sistémicos globales a largo plazo.

Estos riesgos tienen características comunes y las respuestas apropiadas requieren más que un cambio en el comportamiento de un gobierno, corporación o individuo, por lo que acción colectiva es necesario.

Los accionistas de Universal tienen una gran capacidad para buscar inversiones transformadoras para mitigar estos riesgos, mientras que al mismo tiempo registran un atractivo retorno de la inversión.

Cuando las partes interesadas universales individuales actúan en colaboración, pueden tener un impacto más grande y más rápido. Esta dinámica provoca un creciente reconocimiento de la importancia de la acción colectiva por parte de los propietarios institucionales.

Evaluar cualquier riesgo sistémico global a largo plazo es un desafío, pero un establecimiento interrelaciones entre riesgos note hace que la tarea sea aún más difícil. Además, un riesgo particular puede afectar a los inversores de diferentes formas, dependiendo de sus circunstancias y contexto específicos.

Marco para la toma de decisiones

Los seis riesgos sistémicos globales descritos desafían las prácticas convencionales y comunes de inversión y gestión de riesgos, y los inversores, en el mejor de los casos, solo pueden observar parcialmente sus efectos porque han experiencia histórica limitada.

Aunque los riesgos sistémicos pueden agravar el estrés del sistema económico y financiero, a menudo no se identifican, son rentables o no se miden y gestionan de manera eficaz.

El marco de gestión y toma de decisiones de seis fases, propuesto en el informe, proporciona a los inversores a largo plazo un proceso de gobernanza, entre otras cosas paquete destinado a transformar los riesgos sistémicos globales en oportunidades de desempeño sostenible.

La primera fase se basa en comprender y priorizar tendencias sistemática global basada en cómo afectan los objetivos económicos y de inversión de los grupos de interés (medio y largo plazo), si suponen un riesgo potencial (ya sea por incumplimiento de objetivos u otros resultados desfavorables) o si no se recompensan riesgos que no se abordan adecuadamente en el proceso de inversión existente.

los cooperación es la piedra de la segunda fase. En él, entre otros temas, existe una necesidad urgente de coordinarse con pares, grupos industriales, reguladores y líderes del sistema financiero y explotar las mejores prácticas.

Diseñar políticas y educar a los líderes y ejecutivos también es vital, especialmente en términos del impacto y riesgo de la inversión para los grupos de interés y beneficiarios, las responsabilidades fiduciarias en diferentes países o la distribución de responsabilidades en toda la organización.

La cuarta fase se basa en su propia inversión, gestionando la exposición de la cartera a riesgos sistémicos y revisando el proceso de construcción / actualización con base en investigación de riesgos, análisis de escenarios, asignación estratégica de activos, entre otros.

Trae el cambio a través de la transformación y la creación de nuevas carteras es la penúltima fase del mapa. Esto incluye, entre otras cosas, incluir un proceso para seleccionar «empresas del futuro» que aumenten la resistencia de la cartera dentro de las tolerancias al riesgo y los rendimientos, y considerar el uso de estructuras e instrumentos innovadores.

Finalmente, una vez que todo lo anterior haya terminado, debe medir el impacto acción; aplicar un marco de seguimiento a las organizaciones; verificar e informar sobre el cumplimiento de las políticas; informar a las partes interesadas tanto interna como externamente, y crear una cultura de aprendizaje y mejora continua que capture nuevas tendencias.

Resumen del marco de gestión y toma de decisiones. Fuente: traducción «Inversión transformacional: transformar los riesgos sistémicos globales en rendimientos sostenibles»

Ventajas de aplicar un marco de decisión

Según el informe, existen cuatro beneficios potenciales específicos del marco de gobernanza y toma de decisiones:

  • Definición itinerarios para los inversores que se esfuerzan por convertirse en líderes del mercado en el tratamiento de los riesgos sistémicos globales.
  • Implementación a disciplina para lograr una gestión integral y abordar los riesgos sistémicos globales.
  • Cooperación afrontar y adaptarse a los retos, identificando interesados con intereses alineados y el desarrollo de enfoques integrales que aborden la interdependencia de riesgos.
  • Instalación medidas de control que establecen una comprensión fundamental del impacto del riesgo.

Al incluir capital en inversiones transformadoras, los accionistas universales ya están influyendo en muchas de las tendencias sistémicas mencionadas anteriormente, pero la mejora debe acelerarse. escalas más grandes.

Tanto la colaboración como la acción individual son clave para promover la innovación pragmática y el cambio a gran escala. Se espera que las iniciativas de transformación avancen y mejoren el estado actual de la inversión desarrollo de instrumentos de medida Evaluar la exposición y el impacto de las tendencias sistémicas globales en el desempeño de la cartera y las partes interesadas.

Además, identifique sistemáticamente soluciones de inversión transformacionales que satisfagan las necesidades e intenciones de los inversores a largo plazo o mediación con gobiernos Con el fin de establecer políticas y mejores prácticas que protejan a los inversionistas en el largo plazo y reduzcan el riesgo político asociado a las inversiones transformadoras, podrían ser necesarias iniciativas y de gran interés para mejorar el estado actual de la inversión.

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